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第一百五十章什么都不用做

在1987年,股指期货的交易只有在芝加哥交易所才有,而纽约股市的大量抛盘,立刻引得芝加哥期货交易所也大量卖出股指期货。

芝加哥期货交易所大量沽空指数期货,又反过来刺激纽约股市大量抛盘,而买家却变得极为匮乏。

尤其是这个时候,大量的电脑或许没有完全的走入千家万户,却也已经广泛的应用于银行、交易所,投资机构。

原先想进行一笔交易,客户需要给经纪人打电话,然后经纪人给公司交易员打电话,交易员再给负责交易一只股票的专人打电话,最后交易才得以执行。

这个过程又慢又麻烦,而且效率低下。可是随着计算机技术的发展,电脑就从人类手中接管了绝大多数步骤。

如今,几乎每一笔交易都由某种算法处理,最终是由计算机提出然后由互相交互的计算机执行。

这也就导致了“投资组合保险”,被迅速的大范围的启用!

所谓的“投资组合保险”的优点在于,只要股市下跌,触发到了止损点,那么就不用人工操作,计算机就会自动抛出股票,防止有过大的风险。

这在后世是很常见的一种手段,保罗上一世的同事有玩期货的,和保罗聊起来的时候,就强调了要及时的设置止损点,一旦损失或者盈利达到了某种程度,就会自动交易,从而锁定损失或者锁定利益。

然而这样大范围的抛售,却造成了一个结果,在开盘第一小时之内,市场上很难找到买家,约占标普500指数指标股30%的95只蓝筹股竟然都未成交。

由于卖单,尤其是自动抛售的卖单大量堆积,而买单少的惊人,导致市场价格被迫一再下降以吸引买方。

到10时30分,道琼斯工业平均指数30只指标股中有11只居然还没有开盘交易。

要知道在平时,通常开盘后不到5分钟的时间里,就会全部开始交易。

由于许多只股票根本没有交易,当时道琼斯工业平均指数无法真实反映市场实际价格,整个市场完全处于无序状态。交易量不断被刷新,计算机交易系统速度减慢,道琼斯工业平均指数和标普500指数的准确数字根本就无法计算。

股市与期市相互驱动,股价和期指跌落速度越来越快,交易量开始猛增。尤其是华尔街的大机构在两个市场上大量进行交易,将这场灾难推向了顶点。

雪上加霜的是,由于一天内交易量巨大,纽约股票交易所中的200台微机,系统从未处理过如此巨大的交易,导致硬件设备无法承受。

当股票交易数据涌进计算机时,计算机几乎无法处理。卖单蜂拥而至时,信息系统处理速度远远滞后。开盘后不到一个小时,由于抛盘数量太大,计算机竟比实际交易速度慢了20分钟。

等到了中午,计算机系统中的指定指令转换系统慢了约75分钟。由于系统容量不足,传送到系统的3.96亿股的交易竟有1.2亿股没有执行。

整整一天,纽约股市交易所的荧光屏上的价格根本就跟不上市场实际价格,连数据都完全失真,这让交易员根本无法判断。

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